正当A股市场整体呈现调整格局时，算力租赁板块却逆势突围，成为盘面中的一抹亮色。7月20日早盘，多只算力概念股集体拉升，美利云连续第三天封板，创业黑马更是以20%的涨幅强势涨停，紫光股份、铜牛信息、神州数码、协创数据等个股紧随其后，涨幅明显。
北京重磅政策点燃市场热情
据新京报报道，北京市经济和信息化局近期透露，将制定专门针对Token经济的扶持政策。围绕Token的生产、分发及应用等核心环节，北京将规划建设Token工厂和Token分发平台，并推动其在工业、教育、文旅等重点行业的创新落地。
事实上，算力需求的紧张局面此前已有所显现。就在7月19日晚间，月之暗面旗下的AI助手Kimi发布公告称，由于算力资源紧缺，即日起暂停C端新用户订阅服务，将现有算力集中用于保障已订阅用户的权益，并加速扩容进程。
智能算力供给加速扩容
北京市经信局的数据显示，上半年全市数字经济增加值同比增长7.8%，其中数字经济核心产业增加值增速达到9.8%，对GDP增长的拉动作用显著。上半年北京新增智能算力2.2万P，总供给规模达到8.2万P。下半年，北京市将围绕数字经济标杆城市建设重点任务，深入实施“人工智能+”行动计划，全面释放智能经济新动能。
具体举措包括：加快打造智能经济新形态，制定Token经济发展政策；依托开源芯片研究院、北京通明湖信息技术应用创新中心，构建“RISC-V+AI OS”开源开放生态，打造从芯片指令集到操作系统再到智能体应用的全栈自主技术体系；力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P；同时持续推进存量数据中心绿色化改造，全年数据中心绿电消纳量超过30亿度。
此外，在7月20日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，工业和信息化部相关负责人指出，人工智能大模型和智能体应用的爆发式增长，使智能算力需求持续攀升。下一步工信部将按照“点、链、网、面、体系化”的工作思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。
机构看好算力需求长期增长
多家研究机构发布研报认为，Tower与台积电持续加码AI半导体产能，叠加全球最大开源大模型Kimi K3的发布，将显著推动AI算力需求释放。AI算力需求有望延续至2029—2030年，硅光技术进步和先进制程扩产将有效降低算力成本，而开源模型则大幅降低AI应用门槛，吸引更多企业与开发者入场，从而带来算力需求的爆发式增长。
行业景气度持续攀升，业绩逐步兑现
从已披露的算力租赁行业公司半年度业绩预告来看，板块高景气特征明显。行云科技预计上半年归母净利润为1000万至1500万元，同比增长433%至699%，实现扭亏为盈；利通电子预计上半年归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增长1172%至1368%；协创数据预计上半年归母净利润15亿至19亿元，同比增长247%至339%。
浙商证券研报指出，当前算力租赁行业呈现供需两旺、量价齐升的态势。国内高端算力需求持续紧张，盈利正向循环已经开启。算力租赁能够在短期内有效缓解高端芯片供应短缺的困境，互联网客户构成核心需求群体。算力租赁合作模式灵活多样，企业可根据资金实力与业务需求，灵活选择独立部署或虚拟化分时复用等模式。部分早期布局大型算力集群的公司已陆续完成设备交付与项目验收，进入实质性计费阶段，商业闭环逐步形成，盈利正向飞轮已经启动。