中金公司深度分析机器人行业动态
中金公司的最新研究报告指出，进入7月份以来，全球机器人行业，特别是人形机器人领域的发展动态活跃：首先是优必选公司推出了其仿生机器人产品，为家庭伴侣市场带来了新选择；其次，海外的Agility Robotics和NEURA Robotics两家公司在资本运作上展现出加速态势；接着，Optimus计划从2026年下半年起进入批量生产阶段；此外，宇树科技的科创板IPO注册申请也获得了证监会的批准。尽管2026年上半年国内机器人行业的估值整体出现了下滑，但中金公司依然对下半年的市场风格再平衡持乐观态度。
本篇报告深入探讨了全球人形机器人商业化的前景，提出了三个核心问题：全球人形机器人的量产蓝图、国内教育和数据采集场景为何成为采购的必然选择，以及工厂与家庭付费模式的借鉴。
摘要部分表明，2025年全球人形机器人市场已经达到万台级别的交付规模，而国内厂商在交付方面处于领先地位。2025年国内人形机器人订单主要由教育和数据采集场景驱动，预计在2026年下半年，海外人形机器人的量产将进入快速发展阶段，而国内头部厂商将通过填补产品线来满足企业端付费场景的需求。
在国内，科研教育和数据采集中心构成了具身智能的核心需求方。高校科研招标显示，采购内容已从单一的机器人扩展到具身智能培训平台，显示出高复购率和盈利性。由地方国资牵头的数采中心初步形成了从场景搭建到客户付费的闭环。预计到2030年，国内学校科研和数采基地对具身智能的需求将分别达到67亿元和139亿元。
展演和租赁平台逐渐兴起，海外厂商在B端和C端的付费模式上进行创新。租赁平台化开始承接宣传订单，展现出较短的回本周期。B端重点在于仓储物流和生产流水线的改造，RaaS成为海外人形机器人的付费方式之一。同时，家庭陪伴市场为长期发展打开了空间，1X NEO通过买断加订阅的方式降低了市场的进入门槛。
风险因素包括：人形机器人的量产速度和交付不及预期；科研教育和数采中心的需求释放不如预期；B端和C端市场的场景导入及付费模式验证不及预期。