国际投资机构看好A股前景
近期A股市场波动加剧，科技股承压，尽管面临短期挑战，但多数外资机构对A股市场保持乐观。他们认为市场正在进入一个结构性分化的新阶段，其中人工智能（AI）作为核心驱动力，其景气度继续向好。
AI领域持续受到关注
全球科技股联动性增强，多家外资机构指出，尽管短期波动，但对A股中长期前景持积极态度，特别是AI领域的前景。高盛强调，尽管周期性盈利势头强劲，A股的多元化优势尚未被国际投资者充分利用。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，欧洲投资者对中国股票兴趣浓厚，AI科技板块是他们重点讨论的话题。
A股市场吸引力增强
外资机构普遍认为，尽管市场短期承压，A股市场的吸引力正在提升，主要得益于盈利基本面的改善和相对合理的估值水平。景顺中国区股票主管张启廉指出，中国股市估值具有相对吸引力，盈利基本面正在改善，预计MSCI中国指数2026年的盈利增速将达到中双位数水平。
板块轮动与市场结构性机会
年初至今，A股成长风格表现突出，AI产业链结构性机会成为市场焦点。随着AI板块的持续上涨，市场出现了轮动迹象，外资机构观察到AI硬件板块盈利上修趋势可能转为平缓，盈利预期上行动能减弱。这为投资者提供了分散配置的机会，特别是在银行等板块。
摩根士丹利基金观察到，由于科技板块波动率增加，资金正在寻求再平衡，部分资金开始关注A股中的传统领域，这些领域拥有众多优秀公司，具有较强的抗波动能力，当前受市场风格影响估值大幅收缩，而经营保持稳健，具备良好的配置价值。
AI赛道的长期价值
尽管市场出现轮动，但AI作为最强景气资产的地位并未动摇。高盛看好AI赛道的长期价值，认为中国在全球人工智能股票市场中占据重要地位，相关市值和收入分别占全球的11%和18%。
结构性增长机遇
外资机构普遍认为，AI带来的结构性增长机遇贯穿整个价值链，同时，一些非AI领域也蕴含着超额收益的可能。张启廉指出，中国在AI和大语言模型方面的进展，正成为股票市场日益重要的结构性主题，有望在整个AI价值链上创造长期增长机遇。
高盛还指出了多个值得关注的非AI领域，包括材料、资本商品和保险行业，以及船舶制造、新型消费、医疗保健/生物科技、住房产业链延伸、券商以及生猪周期等。
摩根士丹利基金认为，除AI板块外，储能、电力设备、机械及化工中的部分细分领域需求向好；金融（主要是券商）也是一个值得重视的领域，基本面有望延续一季度的态势。