银河证券发布研报，预计油价回调将助推第三季度旅游业务复苏。
根据中国银河证券的分析报告，随着近期油价的逐步回落，第三季度旅游业务有望得到改善。此前，油价的大幅上涨导致居民出行成本增加，第二季度旅游相关产业链受到严重影响。特别是5月至6月初，油价和天气变化对航空公司运营能力的影响尤为明显，导致5月下旬至6月初国内民航乘客数量出现显著下降。不过，6月中旬油价的回调使得6月中下旬民航客运人次降幅有所收窄。
此外，考虑到国内民航燃油附加费和汽油价格预计将继续下降至美伊冲突前的水平，以及秋季假期的临近，预计第三季度旅游人次增长将由负转正，整个旅游产业链的业绩有望边际改善。
投资前瞻：6月份社服行业整体表现不佳，专业服务小幅上涨2.94%，而旅游及景区、酒店餐饮、教育分别下跌了12.13%、14.73%和17.87%。九元航空宣布从2026年7月5日起下调国内航线燃油附加费，预计此举将促使其他航空公司跟进，进而刺激暑期旅游需求。同时，2026年端午假期海口海关监管的离岛免税购物金额同比增长了8.6%，显示出高端护肤品和智能数码产品等类别的热销。万豪国际于6月22日宣布将万豪博选品牌引入大中华区，并预计未来10年内将在中国开发100家万豪博选酒店。
风险提示：需警惕行业竞争加剧、宏观经济下行和政策风险对旅游业务的影响。