锂价走低，需求旺盛预示未来反弹
中信建投在其研报中指出，近期锂价出现了明显的下跌趋势，主要受到供给预期宽松的影响。江西锂矿的复产和津巴布韦锂精矿的到来预计在7月实现，造成了市场的预期调整。尽管精矿市场依旧紧张，部分锂盐企业由于原料短缺和检修原因而减产，导致产量下降。同时，库存继续维持去库存化状态，部分散单持有者因惜售而支撑价格。
在需求端，下半年新产能的初步建成和增加将带动下游补库效应，预期消费量将有所增加。随着2027年新能源汽车补贴退坡的政策预期，今年年内的抢装现象将推动下半年的排产预期，商用车市场增速保持乐观，上半年同比增长36%，纯电动车出口量同比增长114.4%。预计第三季度7月和8月的排产环比将保持正增长，显示出淡季不淡，旺季可期的市场前景。
根据百川盈孚的数据，本周工业级碳酸锂的市场均价下跌3.1%，电池级碳酸锂均价同样下跌3.1%。供给方面，预计碳酸锂产量将小幅减少，部分锂盐厂因原料紧张和检修原因减产。同时，津巴布韦锂精矿已发货，预计7月到港。海关数据显示，智利锂盐出口至中国的数量和均价环比回升。库存方面，预计将继续去库存化趋势，贸易商成交量增加，下游采购增多，库存从贸易环节向下游转移。
需求端方面，下游需求保持高景气，磷酸铁锂7月排产预计环比增长约7%。据百川盈孚调研，2026年7月中国电池企业总排产预计环比增加7.83%。价格下降后，下游材料厂的询盘和采购意愿增强，但大规模囤货意愿不足，成交以刚需补库为主。
在镍市场，本周LME镍价和上期所镍价均有所上升。供给端，国内硫酸镍供应量减少，行业开工率降低，部分镍盐厂家因成本利润压力而降低生产负荷。需求端，硫酸镍需求处于淡季，下游企业主要消耗自有库存，市场无大规模集中补库动作。
稀土和磁材方面，本周稀土价格有所上调，供应端难有增加，需求端逐渐好转，市场对三季度需求预期提高，磁材大厂订单稳定，新增出口订单向好。
全球经济若出现大幅度衰退，将对有色金属消费造成影响。美国通胀若失控，美联储货币收紧超预期，将对有色金属价格形成压制。国内新能源板块消费增速若不及预期，地产板块消费持续低迷，将对有色金属消费不利。